El Grupo Syngenta reportó ventas por US$ 6.400 millones en el tercer trimestre de 2025, un 6% menos que el año anterior (-7% a tipos de cambio constantes), según informó la compañía en su reporte financiero trimestral. Sin embargo, el EBITDA del período creció 28% interanual (+35% a CER), hasta US$ 900 millones, impulsado por mayores márgenes en las divisiones de protección de cultivos y semillas.
En el acumulado de los primeros nueve meses de 2025, las ventas del grupo alcanzaron US$ 20.900 millones, un 2% menos (-1% a CER), mientras que el EBITDA aumentó 25%, a US$ 3.400 millones (+31% a CER). El margen EBITDA se situó en 16,5%, 3,6 puntos porcentuales por encima del mismo período de 2024 (12,9%).
La empresa destacó que el desempeño se apoyó en “una gestión disciplinada de costos, mayor productividad y eficiencia operativa”, que compensaron la caída en el negocio de comercio de granos en China. Para lo que resta del año, Syngenta proyecta ventas estables y mejoras continuas en rentabilidad, en un contexto donde la rentabilidad de los agricultores sigue presionada a nivel mundial.
Firmeza en protección de cultivos y crecimiento en biológicos
Las ventas de Syngenta Crop Protection sumaron US$ 9.800 millones en los primeros nueve meses de 2025, un 3% más interanual (+5% a CER). El incremento se explicó por mayores volúmenes en un mercado de precios moderados, con avances en todas las regiones: Europa y Asia, Oriente Medio y África crecieron 6%; China, 7%; América del Norte, 3%; y Brasil, 2%.
En cambio, las ventas en América Latina retrocedieron 7%, afectadas por la sequía en México y la presión de precios en Argentina. La compañía subrayó el desempeño de su línea PLINAZOLIN®, que contribuyó al aumento en Brasil, y el fuerte crecimiento del negocio de biológicos, con una expansión de dos dígitos.
Semillas: fuerte recuperación en Latinoamérica y avances con IA
Las ventas de Syngenta Seeds totalizaron US$ 3.300 millones en los primeros nueve meses de 2025, un 1% más interanual (+2% a CER). En Latinoamérica, el crecimiento alcanzó 20%, impulsado por la recuperación del maíz en Argentina y un aumento de 13% en Brasil.
La compañía destacó la incorporación de modelos de inteligencia artificial en sus programas de I+D para acelerar el desarrollo de híbridos
China y ADAMA: ajustes y foco en rentabilidad
En China, las ventas del grupo sumaron US$ 6.500 millones en los primeros nueve meses, un 11% menos interanual (-11% a CER), afectadas por la reducción planificada del negocio de comercio de granos. Sin embargo, los segmentos de semillas y formulaciones de marca crecieron 4%, nutrición de cultivos 6% y Yangnong Chemical 14%.
Por su parte, ADAMA mantuvo ventas por US$ 3.000 millones, en línea con 2024, pero mejoró sus márgenes operativos y logró su sexto trimestre consecutivo de crecimiento del EBITDA. Las ventas en Norteamérica aumentaron 15%, y la compañía destacó su plan de transformación “Fight Forward”, enfocado en productos de mayor valor agregado.
Aunque el reciente anuncio sobre el incremento del cupo de exportación de carne vacuna argentina hacia Estados Unidos generó expectativas en el sector, su implementación enfrenta un obstáculo clave: el Poder Ejecutivo norteamericano no tiene atribuciones legales para concretar la medida sin la aprobación del Congreso.
Según un análisis de Miguel Gorelik, director del portal Valor Carne, el aumento previsto —de 20.000 a 80.000 toneladas anuales— sería relevante para Argentina, pero insignificante para el mercado estadounidense, que mueve unas 12 millones de toneladas al año. Sin embargo, “muchos actores dan por descontado que la nueva cuota ya está vigente o, al menos, firmada, cuando en realidad no es así”, advierte el analista.
Gorelik recuerda que el Ejecutivo estadounidense solo puede modificar cupos comerciales mediante una ley del Congreso, lo que complica los tiempos en un contexto político adverso. “Sancionarla a través de una ley, con los reclamos actuales de legisladores —incluso de partidarios del presidente— contra la ayuda financiera a Argentina y por las declaraciones favorables a bajar el alto precio interno, parece difícil en la coyuntura”, explica.
El especialista compara la situación con lo ocurrido recientemente con Gran Bretaña, que firmó un acuerdo con Estados Unidos hace casi seis meses, estableciendo una cuota de 13.000 toneladas. Aunque se trataba de una simple transferencia dentro del cupo global de 65.000 toneladas destinado a terceros países, la medida tampoco pudo aplicarse por trabas legales internas y posibles objeciones ante la OMC por parte de los países que actualmente utilizan ese contingente, principalmente Brasil y Paraguay.
En este escenario, la cuota disponible para terceros países quedaría reducida a 52.000 toneladas, un volumen que “ni siquiera alcanzaría para cumplir con la Argentina”, señala Gorelik.
El director de Valor Carne concluye que el incremento de la cuota “no es imposible”, pero requerirá “gran creatividad diplomática y política”, y que no será inmediato.
Las principales gremiales lecheras del país presentaron un memorándum ante la Comisión de Presupuesto del Senado, en el marco del análisis del proyecto de ley de Presupuesto Nacional 2025-2029. En el documento proponen que los fondos generados por el impuesto del 0,25% aplicado a las exportaciones de leche y productos lácteos pasen a financiar el funcionamiento del Instituto Nacional de la Leche (INALE).
Según explican, el artículo 458 de la Ley 16.226 de 1991 estableció originalmente que ese impuesto —entonces de 0,3%— fuera destinado al Laboratorio Tecnológico del Uruguay (LATU). Sin embargo, las gremiales sostienen que hoy “no se justifica” ese destino, ya que la función de control de exportaciones es realizada por el Ministerio de Ganadería, Agricultura y Pesca (MGAP).
La ley de Presupuesto 2020-2024 redujo la alícuota al 0,25% y, además, introdujo excepciones para asignar parte de lo recaudado a la Agencia de Evaluación de Tecnologías Sanitarias y a la Dirección Nacional de Recursos Acuáticos (DINARA).
En el documento se señala que si bien en su momento el destino del impuesto para el LATU se justificaba por la labor de contralor de las exportaciones que realizaba ese laboratorio, actualmente —y desde hace varios años— esa tarea la lleva adelante el MGAP, por lo que no se justifica que cifras del orden de los US$ 2 millones anuales se destinen desde el sector lácteo al LATU.
Además, remarcan que, por la forma en que se determina el precio de la leche al productor (ingresos menos costos), todo cargo que se aplique a los productos exportados termina reduciendo el precio recibido por los tamberos. “Por esta razón, nos sentimos con derecho a exigir que esos fondos se vuelquen a INALE, donde tienen un claro retorno en beneficio de la cadena láctea”, expresan.
El planteo surge a partir de la situación presupuestal del organismo. El proyecto enviado por el Poder Ejecutivo asigna a INALE $ 21,1 millones para 2025 y $ 35 millones anuales entre 2026 y 2029. Sin embargo, el presupuesto proyectado por el Instituto para 2026 asciende a $ 60 millones, lo que implicaría un déficit de más de $ 25 millones que ya no podría cubrirse con reservas.
Las gremiales sostienen que la reasignación del impuesto sería una medida “éticamente justa” y permitiría al mismo tiempo liberar $ 35 millones del presupuesto público para otros fines.
El memorándum fue firmado por la Agremiación de Tamberos de Canelones, la Asociación Nacional de Productores de Leche, la Asociación de Productores de Leche de San José, la Sociedad de Fomento Rural de La Casilla, la Sociedad de Productores de Leche de Florida, la Sociedad de Productores de Leche de Rodríguez y la Sociedad de Productores de Leche de San Ramón.
El sector cárnico brasileño enfrenta señales opuestas en el frente internacional. Por un lado, el principal comprador —China— volvió a emitir advertencias por la detección de residuos de fluazurón en carne vacuna importada desde Brasil, lo que podría derivar en nuevos embargos. La alerta fue comunicada por Minerva Foods, a través de su programa “Laço de Confiança”, que exhortó a los productores a respetar los períodos de carencia en el uso de antiparasitarios, de acuerdo con lo informado por el portal brasileño Comprerural.
Allí se indica que Minerva informó que el gobierno chino ya notificó su decisión de intensificar los controles y advirtió que nuevas infracciones podrían afectar la relación comercial entre ambos países. China concentra más del 60% de las exportaciones brasileñas de carne vacuna, por lo que un bloqueo tendría un impacto inmediato sobre precios y operaciones. En marzo de 2025, tres plantas brasileñas ya habían sido suspendidas por motivos similares.
El problema no se limita a Brasil: Uruguay también sufrió recientemente el rechazo de lotes de carne por exceso de fluazurón, y el MGAP advirtió a los productores sobre la necesidad de cumplir con los plazos de gracia. Parte de la mercadería fue destruida, reforzando la idea de que la trazabilidad y el manejo responsable en el campo son esenciales para evitar sanciones comerciales.
Mientras tanto, en el otro extremo del mapa, Japón podría convertirse en un nuevo destino para la carne brasileña. Según Ryo Kuroishi, director de la División para Sudamérica del Ministerio de Asuntos Exteriores japonés, el país está “muy cerca” de abrir su mercado, tras años de gestiones técnicas y diplomáticas, según publicó el portal BDO.
Las negociaciones se intensificaron luego de la visita del presidente Luiz Inácio Lula da Silva a Tokio en marzo de 2025 y la posterior inspección de expertos japoneses en plantas brasileñas. Kuroishi indicó que el proceso avanza con precaución, debido a las estrictas normas sanitarias japonesas, pero aseguró que existe voluntad política para concretar la reapertura “lo antes posible”.
Hay un “gran nerviosismo” con el “tema de la garrapata”, en la “gente que compra y vende y tiene los problemas en sus empresas”, de empezar a “tener muchísima precaución con el manejo de los productos veterinarios y que eso no termine en nuestras carnes”, dijo el director de Campo Capital, Gonzalo Ducós, en el programa Punto de Equilibrio en Carve y en verdenews.com.uy.
Consideró que “estábamos trabajando con dos errores no forzados”, como en el tenis que “a veces perdés por errores tuyos”, pero “mandar carne con productos contaminados, de garrapatas o que el puerto (de Montevideo) no funcione, son errores nuestros”.
Respecto al mercado ganadero, Ducós sostuvo que los frigoríficos estaban en un “momento de tensión” porque el valor del Novillo Tipo mostraba 14% de valor agregado industrial y 86% de valor de la hacienda.
Esa participación de 14% era una zona de “poco confort” para el frigorífico, además “la relación hacienda-exportación estaba llegando a valores máximos, de 1,08, muy por encima del promedio”, indicó.
Y analizó que “con un novillo de US$ 5,40, como estaba hace 15 días, era lógico y esperable que el valor empezara a caminar de a poquito hacia atrás, a buscar nuevos pisos y a buscar nuevas relaciones con respecto a la tonelada”.
Los frigoríficos están “exportando mucha carne proveniente corral, valores de carne enfriada, que tienen alto valor en el mercado y poco volumen”, dijo.
El director de Campo Capital reconoció que le “llamó la atención” que la retracción en el precio del ganado gordo también “impactó en la misma medida en la reposición”.
Por la demanda fenomenal de ganado de reposición y poca oferta, era esperable que la baja en los valores de la reposición sea la mitad de la disminución del precio en el ganado gordo, argumentó.
Ducós no prevé una caída abrupta del precio del ganado gordo, como sucedió en el pico anterior de 2022, salvo por un eventual impacto de este problema de la inocuidad de la carne.
En la semana del 19 al 25 de octubre de 2025, Uruguay exportó 4.318 toneladas de carne vacuna en peso canal (pc), a un precio promedio de US$ 6.303 por tonelada, lo que generó ingresos por US$ 27,22 millones, según los datos preliminares del Instituto Nacional de Carnes (INAC).
Frente a la semana anterior (del 12 al 18 de octubre), las exportaciones aumentaron 2,6% en volumen, al pasar de 4.207 a 4.318 toneladas, y los ingresos crecieron 13,5%, de US$ 23,97 millones a US$ 27,22 millones, mientras el precio promedio subió 10,6%, de US$ 5.699 a US$ 6.303 por tonelada.
El indicador móvil de 30 días se ubicó en 30.465 toneladas, con un valor medio de US$ 5.040 por tonelada y ventas por US$ 153,5 millones, lo que muestra continuidad en la firmeza del mercado externo y precios sostenidos.
En el acumulado anual al 25 de octubre, Uruguay colocó 427.714 toneladas (pc), un 6% más que en igual período de 2024. Los ingresos totalizaron US$ 2.119,2 millones, con un aumento interanual de 26,8%, y el precio promedio de exportación se ubicó en US$ 4.955 por tonelada, 19,6% superior al promedio del año pasado.
China se mantuvo como el principal destino, con 156.766 toneladas (+2,8%) y US$ 768,3 millones (+18,1%), a un precio promedio de US$ 4.900 por tonelada. En segundo lugar, Estados Unidos, dentro del bloque USMCA, consolidó su participación con 141.780 toneladas (+13%) y US$ 755,6 millones (+33,6%), a un precio medio de US$ 5.330 por tonelada.
La Unión Europea (UE-27) continúa mostrando un fuerte crecimiento, con 55.920 toneladas (+42,4%) y US$ 484,1 millones (+59,1%), a un precio promedio de US$ 8.660 por tonelada, el más alto entre los principales mercados.
El Reino Unido también tuvo un desempeño destacado, con 7.244 toneladas (+68,4%) y US$ 45,4 millones (+56,6%), alcanzando un precio medio de US$ 6.270 por tonelada.
Por su parte, Israel redujo su demanda a 13.342 toneladas (-34,3%) y US$ 86,1 millones (-13,3%), aunque el precio promedio se mantuvo alto, en torno a US$ 6.460 por tonelada. Japón importó 6.937 toneladas (-18,6%) por US$ 54,7 millones (-3,5%), con un valor medio de US$ 7.890 por tonelada.
Tras una jornada extremadamente volátil, la soja logró un cierre positivo en el mercado de Chicago. El contrato noviembre subió US$ 4,87 y cerró en US$ 400,97 por tonelada, mientras que el julio lo hizo en US$ 416,20.
El impulso llegó desde Washington, luego de que el secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, dijera a la cadena Fox News que China se comprometió a comprar 12 millones de toneladas (Mt) de soja en lo que resta del año y 25 Mt anuales durante los próximos tres años. Según el funcionario, otros países asiáticos sumarían 19 Mt, aunque sin mayores precisiones.
Las declaraciones sirvieron para revertir el desánimo que había dejado el cónclave entre los presidentes Donald Trump y Xi Jinping en Corea del Sur, donde no hubo anuncios concretos sobre la reactivación del comercio de soja. Esa falta de definiciones había provocado bajas de hasta US$ 7 por tonelada durante la sesión nocturna.
Trump celebró el anuncio en su red social Truth Social: “Estoy sumamente honrado de que el presidente Xi autorizara a China a comenzar la compra de grandes cantidades de soja, sorgo y otros productos agrícolas. ¡Nuestros agricultores estarán muy contentos!”, escribió, sin ofrecer más detalles.
El tono optimista del mandatario fue reforzado por Bessent, cuyas palabras funcionaron como un respaldo tácito al mercado, que respondió con subas inmediatas. En contraste, el Ministerio de Comercio chino se limitó a señalar que ambos países “alcanzaron un consenso sobre cooperación antidrogas en materia de fentanilo y sobre la ampliación del comercio agrícola”, sin mencionar compromisos de volumen.
Los operadores esperan ahora confirmaciones concretas sobre ventas y embarques, ya que, según el analista estadounidense Tommy Grisafi (Ag Bull Marketing), “hasta que la soja no salga del noroeste del Pacífico o de otras costas de Estados Unidos, no vamos a confiar realmente en el acuerdo con China”, dijo a Brownfield.
De cumplirse lo anunciado, el volumen de 25 Mt por año no sería mucho mayor al que China ya compraba antes del regreso de Trump a la Casa Blanca, aunque el gesto político fue suficiente para mejorar el ánimo del mercado.
El propio expresidente cerró su gira asiática con otro mensaje en Truth Social: “Nuestra nación es fuerte, respetada y admirada nuevamente, ¡y lo mejor está por venir!”, en referencia a lo que definió como un “viaje histórico” y nuevas oportunidades para los agricultores estadounidenses.
