El mercado de futuros del novillo en Uruguay avanza como herramienta de cobertura de precios
El mercado de futuros del novillo en Uruguay, operado por la firma UFEX, suma semanas de funcionamiento y representa una herramienta novedosa para el sector ganadero. Cuenta con “varios productos, con tipo de cambio peso uruguayo-dólar, con novillo gordo de campo y con la denominada operativa en espejo con algunos productos agrícolas”, explicó el asesor Gonzalo Gutiérrez en el programa Punto de Equilibrio en Carve y en verdenews.com.uy.
Esa operativa en espejo permite replicar el comportamiento de referencias internacionales, como la soja en Chicago, lo que “le permite al productor o industrial desarrollar su actividad de cobertura operando en un mercado de futuros local”, señaló.
Gutiérrez explicó que en algunos productos los precios se generan localmente, como en el caso del tipo de cambio o del novillo gordo, mientras que en otros se toman referencias internacionales, como ocurre con el oro, el petróleo o la soja. En el caso del novillo, el producto cotiza como contrato de futuros, es decir, un compromiso de fijar hoy un precio de compra o venta para una operación que se concretará más adelante.
“El contrato comprende 2.500 kilos de carne en cuarta balanza y tiene como referencia final el precio del novillo de campo que reporta el Instituto Nacional de Carnes (INAC), correspondiente al tercer miércoles del mes en que vence el contrato”, explicó. Además, aclaró que se trata de un mercado “sin entrega física”, lo que significa que al finalizar el contrato se ajustan las diferencias en dinero, como sucede en otros mercados de futuros.
“Este producto busca reflejar la realidad de los precios ganaderos para dar al productor una herramienta más para poder manejar los precios”, sostuvo el asesor. Comparó su funcionamiento con lo que ocurre en el agro, cuando un productor decide vender sus granos en función de un precio de referencia que le resulta conveniente en el mercado de Chicago.
“Si el productor ve que el precio en la posición de setiembre de venta le sirve, entonces, si puede vender a ese precio, lo hace y se olvida de la evolución de los precios en adelante, porque ya fijó su precio de venta”, señaló.
En caso de que el mercado baje, el productor venderá el ganado a menor precio en el mercado físico, pero la diferencia la cobrará a través del contrato de futuros, porque ya había asegurado un valor más alto. Este tipo de cobertura le da previsibilidad frente a la volatilidad del mercado.
Actualmente, el mercado de futuros del novillo en UFEX está operando en las posiciones junio, setiembre y diciembre. Gutiérrez dijo que es habitual en estos comienzos que “las puntas entre compradores y vendedores estén un poco separadas”. Hoy, los precios de referencia están en torno a US$ 4,70–4,75 por kilo en cuarta balanza del lado de los vendedores, mientras que los compradores ofrecen cerca de US$ 4,60, reflejando esa brecha.
“El mercado de futuros lleva pocas semanas funcionando, con apenas unos 10 contratos operados. Su consolidación llevará tiempo, incluso en países con mercados financieros mucho más desarrollados que el nuestro”, afirmó Gutiérrez. Y concluyó: “Un error muy común es pensar que los precios que se ven hoy en el mercado de futuros tienen que ver con lo que se ve en el mercado disponible, pero son realidades diferentes”.
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