En los últimos treinta días se produjo lo que Jeferson Souza, analista de Agrinvest Commodities, definió como un “punto de inflexión” en los precios del nitrógeno, fosforo (P) y potasio (K) en Brasil.
Durante el primer semestre del año se registraron aumentos continuos en las cotizaciones del P y K. Sin embargo, a partir de fines de julio la tendencia comenzó a revertirse, impulsada por la estacionalidad del mercado y un programa de importaciones robustas.
Brasil alcanzó un volumen récord de importaciones de fertilizantes, aunque con un matiz importante: los productos menos concentrados ganaron participación.
“La cantidad de sulfato de amonio, superfosfato simple y superfosfato triple aumentó, pero disminuyeron las compras de urea y MAP. Es decir, en nitrógeno estamos en niveles similares al año pasado, pero en fósforo hubo un incremento”, explicó Souza.
Variaciones en 2025
De acuerdo con datos de Agrinvest, pese a las recientes caídas en las cotizaciones, el balance anual todavía es de subas:
MAP: +US$ 100/t (+16%)
Cloruro de potasio (KCl): +US$ 50/t (+16%)
Urea: +US$ 90/t (+24%)
Sulfato de amonio: +US$ 25/t (+16%)
Superfosfato simple: +US$ 17/t (+9%)
Superfosfato triple: +US$ 100/t (+20%)
NP/NPK: +US$ 87/t (+34%)
Esto significa que, incluso después de las bajas recientes, los precios en 2025 muestran un saldo neto positivo, con la urea y los complejos NP entre los productos con mayor encarecimiento.
Costos de la soja en Mato Grosso
La incidencia de este mercado se refleja en la campaña de soja 2025/26, que está a punto de comenzar en Brasil. Souza destacó que los productores de Mato Grosso ya tienen asegurada la mayor parte de los fertilizantes, aunque enfrentan un escenario más caro que en la zafra pasada.
En la comparación con 2024/25, el costo de los fertilizantes pasó de 12 bolsas por hectárea (720 kg/ha de soja) a 13,9 bolsas/ha (834 kg/ha de soja equivalente), lo que marca un incremento de casi 2 sacos (+114 kg/ha de soja).
En cambio, los agroquímicos bajaron levemente, de 9,8 bolsas/ha (588 kg/ha de soja equivalente) a 9,6 bolsas/ha (576 kg/ha de soja equivalente), una reducción marginal de 0,2 bolsas (-12 kg/ha de soja).
“El punto de inflexión en los precios del fosfato muestra que seguimos en un mercado volátil. Lo que está claro es que la próxima campaña de soja enfrentará fertilizantes más caros, mientras que los defensivos ofrecen cierto alivio”, apuntó Souza.
Impactos y perspectivas
Souza advirtió que hoy los costos financieros son un factor determinante. “En un contexto de tasas de interés más altas, la matemática cambia y habrá impactos directos en los gastos de los productores”.
Otro aspecto relevante es el endeudamiento creciente de los agricultores, que medido en bolsas de soja por hectárea ha aumentado de forma sostenida en los últimos cinco años.
Con todo, Brasil sigue siendo competitivo en el plano internacional. “Hoy es el lugar donde el fertilizante está más accesible entre los grandes centros de consumo, como India, Estados Unidos y Argentina. Claro que los chinos mantienen precios más bajos en su mercado interno, pero esa es otra historia”, concluyó el analista.
La soja cerró la semana en la Bolsa de Chicago con movimientos casi neutros: septiembre terminó en US$ 380,94 por tonelada (+0,02% respecto a la semana anterior) y noviembre en US$ 387,46 por tonelada (-0,38%).
Las mejoras diarias del viernes respondieron a la falta de lluvias en el cinturón sojero/maicero de EUUU y a pronósticos de temperaturas más bajas de lo normal en el Medio Oeste. Sin embargo, la ausencia de compras chinas de soja estadounidense y la caída del aceite de soja —que retrocedió 6,14% en la semana— limitaron el impulso alcista.
En este escenario, la atención del mercado se concentró en los datos de Reuters sobre la estrategia de compras de China. Según la agencia, a mediados de agosto los compradores chinos habían reservado 1,575 millones de toneladas (Mt) de soja para cargar en septiembre desde Argentina y Uruguay; 660.000 toneladas para octubre; y volúmenes de 66.000 toneladas para noviembre, diciembre y mayo de 2026.
De acuerdo con operadores consultados, los procesadores chinos podrían adquirir hasta 10 Mt de soja de ambos países en el ciclo 2025/26, lo que marcaría un volumen récord. Esta estrategia busca asegurar abastecimiento fluido y compensar la reducción de compras en Estados Unidos, en medio de una segunda guerra comercial que podría prolongarse.
Durante la última semana cerrada el viernes 29 de agosto, el mercado internacional de fertilizantes estuvo influenciado por dos factores centrales: la inminente licitación de India por 2 millones de toneladas (Mt) de urea, con cierre el 2 de septiembre, y la expectativa de una mayor participación exportadora de China. Ambos elementos operaron en un contexto de demanda débil en varios destinos.
Según el reporte semanal de Ingeniería en Fertilizantes (IF), el mercado de nitrogenados permaneció en pausa a la espera de definiciones en la licitación india, con China consolidándose como un oferente clave.
India podría incluir más de 1 Mt de producto chino, lo que alteraría el balance global. En la licitación previa, la referencia se mantuvo en US$ 531 CFR. Por su parte, China, con stocks elevados y una demanda interna débil, se posiciona para liberar volúmenes significativos a precios mínimos FOB, lo que generó presión bajista en distintos mercados. La referencia FOB de la urea en China se mantuvo en US$ 490 por tonelada, sin cambios semanales.
Los precios reflejaron ese tono bajista en la mayoría de los casos:
EEUU (NOLA): US$ 410–418 FOB/st (–3%).
Báltico: US$ 445 FOB (–2%).
Egipto: US$ 485 FOB (–2%).
Brasil: US$ 455–470 CFR (–3%), caída de US$ 15 en la semana.
Argentina: US$ 495 CFR (–4%), unos US$ 20 menos que la semana anterior.
Fosfatados: presión de China y debilidad en Brasil
IF señaló que en el mercado internacional de fosfatados también mostró un sesgo bajista, presionado por la confirmación de nuevas cuotas de exportación de China (600.000–700.000 t hasta mediados de octubre) y la débil demanda en Asia y Brasil.
En India, el DAP CFR se mantuvo en US$ 810/t, con inventarios portuarios de 1,5 Mt que limitan nuevas compras.
En China, la producción operó al 60% de la capacidad y el MAP FOB se ubicó en US$ 764 (–1%), con exportaciones orientadas hacia India y Bangladesh.
En EEUU, el DAP retrocedió US$ 19 a US$ 787–795/st FOB, mientras que el MAP se ajustó a US$ 744 FOB/t. El mercado proyecta una caída interanual de la demanda de 20–30% para la campaña de otoño.
En el mar Báltico, el MAP se ubicó en US$ 713 FOB (–2%).
En Marruecos, el DAP se mantuvo en US$ 775–825 FOB, con un sesgo más firme por ventas a Europa.
En Arabia Saudita, Ma’aden colocó 90.000 t de MAP en Brasil y 44.000 t de DAP en Bangladesh, sin que el paro de una planta de amoníaco afectara la producción de fosfatados.
En Brasil, el MAP bajó a US$ 730–735 CFR (–2%), con agricultores demorando compras por la desfavorable relación insumo/producto.
En Argentina, el MAP se mantuvo estable en US$ 795 CFR, con importaciones acumuladas de 840.000 t (+7,2% interanual) destinadas a trigo y con perspectivas de expansión en maíz.
IF consideró que el mercado global de fertilizantes atraviesa una fase de sobreoferta y precios a la baja en la mayoría de los destinos. La evolución de las próximas semanas dependerá del volumen que China coloque en el exterior y de la capacidad de India y Brasil para absorber esos excedentes.
En base al reporte semana de Ingeniería en Fertilizantes
En 2024 se arrendaron 107.443 hectáreas destinadas a agricultura de secano, a un precio promedio de US$ 272 por hectárea al año, según datos de la Oficina de Estadísticas Agropecuarias (DIEA) del MGAP. Este valor significó una caída de 16% respecto a 2023, cuando el promedio había sido de US$ 323/ha/año.
A nivel departamental, también se registraron descensos. En Soriano el precio promedio bajó de US$ 400 en 2023 a US$ 338 en 2024; en Colonia, de US$ 397 a US$ 315; y en San José, de US$ 285 a US$ 301, siendo este último uno de los pocos departamentos donde el valor aumentó.
En el resto de los departamentos destacados hubo bajas: Río Negro pasó de US$ 368 a US$ 287, Paysandú de US$ 263 a US$ 222, Flores de US$ 298 a US$ 235 y Durazno de US$ 248 a US$ 214.
En cuanto a la duración de los contratos de agricultura de secano, se mantuvo la lógica de precios más altos en los plazos cortos: un año: US$ 283/ha/año. A medida que se extendió la duración, los valores descendieron: dos y tres años: US$ 267, cuatro y cinco años: US$ 262, y más de cinco años: US$ 254.
Para sistemas agrícola-ganaderos se arrendaron 233.328 hectáreas, con un promedio de US$ 156/ha/año, prácticamente igual al de 2023 (US$ 155/ha/año).
La ganadería fue el destino de mayor superficie, con 512.978 hectáreas arrendadas, pero a un valor estable y bajo: US$ 81/ha/año en 2024 frente a US$ 82 en 2023.
En tanto, los arrendamientos para arroz y arroz-ganadero mostraron aumentos. El arroz subió de US$ 177 a US$ 198/ha/año (+12%) y el arroz-ganadero de US$ 109 a US$ 118/ha/año (+8%).
En total, DIEA informó que durante 2024 se firmaron 2.802 contratos de arrendamiento, que abarcaron 928.897 hectáreas, un 18% más que en 2023. El monto transado alcanzó los US$ 119,8 millones, con un precio promedio de US$ 129/ha/año, lo que representó una baja de 13,5% respecto al año anterior.
Brasil continúa mostrando su enorme peso en el comercio mundial de carne vacuna y, al mismo tiempo, la capacidad de resiliencia frente a escenarios desafiantes. Incluso con el impacto de aranceles, agosto apunta a ser un mes récord en exportaciones.
Según Agrifatto, en lo que va del mes ya se acumularon 212,93 mil toneladas embarcadas de carne bovina. Todo indica que Brasil superará la marca de agosto de 2024 (217,4 mil toneladas) y la de agosto de 2022 (203,2 mil toneladas). La proyección actual de la consultora, con base al 25 de agosto, es de 265 mil toneladas, lo que confirmaría un nuevo récord histórico.
Los datos semanales respaldan esa tendencia: en la primera semana de agosto se embarcaron 80,47 mil toneladas, en la segunda 55,31 mil toneladas, y en la tercera semana el volumen llegó a 77,14 mil toneladas, cifras que se ubican por encima de los registros de un año atrás.
A este incremento en volumen se suma un aumento sustancial de precios: el valor medio de la tonelada exportada muestra una suba interanual cercana al 25%, lo que refuerza la solidez de los ingresos externos para la cadena cárnica.
“Este probable nuevo récord, que se confirmará oficialmente a fin de mes, refleja no solo el dinamismo del sector, sino también la capacidad de adaptación del país”, subrayó en sus redes Lygia Pimentel, socia fundadora de Agrifatto.
En tanto, la dinámica del mercado chino sigue siendo clave para entender la demanda global. En el primer semestre de 2025, la producción de carne en ese país alcanzó cifras récord: 12,7 millones de toneladas (Mt) de aves de corral, lo que explica más del 60% del crecimiento total; 3,42 Mt de carne vacuna; y un aumento en la producción porcina, que representó alrededor del 30% de la expansión, según datos de Agrifatto.
El comportamiento de los precios mayoristas refleja ese contraste. En julio de 2025, la carne vacuna alcanzó los US$ 9,68/kg, el nivel más alto desde mayo de 2024, lo que evidencia una demanda sostenida.
En cambio, la carne de cerdo cayó a US$ 3,52/kg, presionada por el exceso de oferta. Pese a las medidas oficiales para reducir el stock de reproductores, la producción porcina sigue elevada, lo que genera un desequilibrio entre oferta y consumo interno y mantiene la presión bajista sobre los precios.
Minerva Foods informó que recibió de Marfrig Global Foods una notificación en la que se sostiene que las condiciones suspensivas aplicables a la operación de compra de tres plantas en Uruguay no fueron cumplidas en el plazo establecido y, por lo tanto, el contrato habría quedado sin efecto.
En un comunicado a sus accionistas, Minerva discrepó con esa interpretación y aseguró que el contrato “permanece en vigor”. La compañía recordó que la denominada “Operación – Uruguay” sigue sujeta a la aprobación de la autoridad de competencia uruguaya (Comisión de Promoción y Defensa de la Competencia – Coprodec).
La compañía tiene una postura “discorde” al “alegato” de Marfrig e entiende que el contrato permanece “vigente”, señaló Minerva en la misiva divulgada este 29 de agosto.
El acuerdo entre ambas compañías fue anunciado en agosto de 2023 y contemplaba un plazo de hasta 24 meses para cumplir con las condiciones suspensivas habituales en este tipo de operaciones. Pese a la postura de Marfrig, Minerva ratificó que continúa comprometida con obtener la autorización regulatoria en Uruguay para concretar la adquisición.
Marfrig informó a la bolsa brasileña que quedó sin efecto el contrato mediante el cual se había acordado la venta de tres de sus cuatro frigoríficos en Uruguay a Minerva.
“Las condiciones suspensivas aplicables a la operación no fueron satisfechas hasta la fecha límite y, por lo tanto, el contrato Uruguay quedó resuelto de pleno derecho, sin obligar más a las partes a concluir la operación”, indica el comunicado.
El acuerdo contemplaba un plazo de hasta 24 meses —desde agosto de 2023— para el cumplimiento de las condiciones habituales en este tipo de transacciones. Como esas condiciones no se cumplieron en el plazo estipulado, antes del 28 de agosto de 2025, el contrato se resolvió automáticamente y sin obligación para las partes de concretar la venta, marca otra parte de la misiva citada por Tardáguila Agromercados.
Además el comunicado agrega que “todos los demás términos, condiciones y cláusulas del contrato Uruguay que, por su naturaleza o por disposición expresa, deban continuar vigentes, permanecerán válidos y eficaces incluso después de su resolución. La compañía informa también que las tres unidades (Colonia, La Caballada e Inaler), objeto de la transacción, continúan operando plenamente”.
Marfrig reiteró su compromiso de mantener a sus accionistas y al mercado en general informados sobre cualquier hecho relevante vinculado a este tema, y se declaró a disposición para brindar las aclaraciones necesarias.
