En una editorial difundida hace minutos, la Cámara Mercantil de Productos del País, señala que: El estado de ánimo de quienes toman decisiones es una variable fundamental que termina incidiendo en la evolución del nivel de actividad económica y la tasa de crecimiento. La lectura del comienzo del segundo semestre del 2017 parte de un sistema político sumamente bloqueado, recurrente en la temática pero sin poder avanzar y eso pega mal en el estado de ánimo de empresarios y consumidores. Las dificultades para competir en las empresas y para conseguir trabajo empiezan a formar parte de la conversación cotidiana. En este contexto, aparecen algunos indicadores que permiten la sospecha que la segunda mitad del 2017 no va a ser tan auspiciosa como el cierre del año pasado y el comienzo de este.
Cuando aparecen las primeras señales de un cambio de humor hay que tener mucho cuidado. Por un lado, porque hay otras tantas que van en sentido contrario, y por otro, es posible que sean circunstanciales. De todas formas, el momento actual merece ser considerado con cautela y mucho cuidado ante la aparición de nuevas señales que tienen que ver con los Concursos, la suspensión de cuentas bancarias, la morosidad del crédito y las mediciones de confianza en los consumidores. Evidentemente no se desea transmitir que hay urgencia por decretar estado de alerta, pero en la coyuntura actual vale la pena manifestar la inquietud ante el deterioro de esos indicadores e incorporarla en la lista de temas a seguir de cerca. En particular, cuando se deban hacer previsiones de crecimiento del año que viene.
En primer lugar, los informes de la Liga de Defensa Comercial (LIDECO) para el primer semestre dan cuenta de un aumento en los Concursos y en las cuentas bancarias suspendidas. En cuanto a los Concursos, luego de 2013 y 2014 a razón de 62 por año se observa una suba en 2015 (a 90 en el año), con una leve baja a 76 en el 2016. El promedio de los primeros seis meses del 2017 contra el mismo período en el 2016 arroja una suba del 46%. Una proyección de esta tasa para el segundo semestre determinaría un nuevo récord (desde que está el régimen de la Ley 18.387) con más de 110 casos en el año.
En cuanto al total de cuentas bancarias suspendidas y clausuradas, se observó una fuerte suba del 2015 contra el 2014 cuando pasaron de 1.584 a 2.144. El año pasado volvieron a bajar levemente y cuando se miran los primeros seis meses del 2017 se observa un aumento del 0,38% entre el año terminado en mayo en los dos últimos años.
Otro indicador, en línea con los anteriores, sobre una mayor “pesadez” en la economía y empresas con dificultades, es el porcentaje de morosidad que tienen las instituciones financieras. En particular los bancos, donde se observa que la morosidad del BROU pasa del 4,9% en julio del año pasado al 6,1% en el mismo mes de este año. En la banca privada, de los cuatro principales bancos comerciales, solo uno mejora la morosidad. Los tres restantes la empeoran entre un 18% y un 38%.
Cuando se miran las empresas administradoras de crédito se observa que hay mayor morosidad. El ratio de cartera vencida contra la cartera total pasa del 17% al 18,4% entre julio de los dos últimos años. Este deterioro nos acerca más al consumidor.
La encuesta de satisfacción del consumidor que elabora la Universidad Católica tiene algo que decir sobre el sentimiento que tienen las personas al momento de decidir su consumo. Se trata de una batería de indicadores como la predisposición a comprar bienes durables, la expectativa sobre la situación personal y la expectativa sobre la situación del país. En cada caso se pregunta sobre un horizonte más corto y otro más largo (tres años). Luego de una recuperación hasta el primer trimestre del año se observa un deterioro en el índice global que se ubica por primera vez incluso por debajo del nivel del año pasado.
El tipo de cambio bajo mejora la confianza puesto que el componente “compra de bienes durables” se ve impulsado por el menor precio relativo. A pesar de este abaratamiento hay señales de que la mejora se frena. También hay señales complejas en la evaluación de las perspectivas personales, pero en ese caso la caída en la cantidad de puestos de trabajo y el menor ingreso de las familias está jugando en contra. Solo tiene una compensación parcial en la reducción de la inflación.
En definitiva, no hay una batería de señales que justifiquen una alarma. Tampoco se puede confirmar que se revierte la tendencia al crecimiento que nos distingue de la región. Sin embargo, son indicadores muy calificados e importantes que en la medida que se mantengan van a concretar una señal de advertencia, por lo menos para un horizonte de un año adicional.
En efecto. El próximo año 2018, que ya se encuentra presente dentro de la evaluación de las perspectivas y en el horizonte de las decisiones empresariales, se verá influido por un lado, por una nueva ronda completa de los Consejos de Salarios con su natural impacto, ronda que nos fuera anunciada por el propio Ministro Ernesto Murro en su reciente visita al Consejo Directivo de la Cámara Mercantil de Productos del País el pasado 15 de agosto; así como por otro lado, la presentación de un nuevo proyecto de ley de Rendición de Cuentas en el primer semestre del nuevo año, aspectos ambos que deberán estar razonablemente alineados con la evolución de las señales de alerta que nos condicionan actualmente.
Javier Aznárez, presidente de la Sociedad de Criadores de Hereford, indicó que la gremial apuntando a la diversificación productiva que están buscando los productores, realizó una actividad que analizó la inserción forestal en los predios ganaderos.
Sostuvo que “la forestación es una excelente oportunidad para diversificar y subir el ingreso neto sin perder potencial ganadero”. Agregó que el establecimiento La Magdalena de la familia Barboza, ubicado en Lavalleja, realiza un ciclo competo o incompleto, dependiendo de la coyuntura, tiene una producción de carne de 180 kilos con una carga de 1,10 o 1,20 a lo largo del año, la forestación ocupa el 30% del área, otro 30% de la superficie son praderas y verdeos, y además una parte importante del campo está mejorado con Lotus Rincón.
Aznárez indicó que “la forestación representa un 50% de los márgenes obtenidos en el establecimiento”.
El Ing. Gonzalo Gutiérrez director de AgriPac Uruguay sostiene que el precio de la soja está condicionado por el exceso de oferta y no por inconvenientes en la demanda, “ese es el factor que está incidiendo en los valores. Con lo cual descontando precio es la forma de vender nuestra soja. La única posibilidad de suba en el precio de la soja pasa por un accidente climático”.
Indicó que Brasil está proyectando un crecimiento de área, “porque al productor entre sembrar maíz o soja, le conviene más la oleaginosa. Allí los números de la soja son muy buenos y ni que hablar si se desvaloriza el real”. Agregó que las tasas de crecimiento de la productividad en Brasil «son fabulosas».
Gutiérrez destacó el avance logístico de Brasil y la falta de visión, inversión y planes de infraestructura a largo plazo de Uruguay, “que sigue dependiendo del transporte por carretera”.
Además se refirió a la situación del trigo y también a los desafíos de las empresas de cara a la próxima zafra de verano.
El índice DXY, que relaciona al dólar norteamericano frente a las principales divisas del mercado, se despegó de valores mínimos de enero del 2015, para pasar a cotizar en torno a los 92.88 puntos. Así, el reciente fortalecimiento de más del 0,68% del índice dólar, tornó más costosa a la mercadería norteamericana frente a las demás commodities de la plaza internacional.
Pese a comenzar la jornada con ganancias, los futuros de soja finalizaron la rueda del miércoles en baja, donde los contratos con entrega septiembre-17 se posicionaron en torno a los 339 U$S/tn. Como se mencionaba al comienzo, la oleaginosa se vio presionada por el fortalecimiento de la divisa norteamericana frente a sus pares, tornándola más costosa en la plaza internacional. Adicionalmente, el comienzo de la cosecha de gruesa sobre el Medio Oeste norteamericano que está cada vez más cerca, y pesó sobre los precios. Por otro lado, las preocupaciones sobre las consecuencias del huracán Harvey en EE.UU., actuaron como soporte de los precios. Concretamente, los analistas temen que el fenómeno climático, retrase los envíos de mercadería norteamericana a los puertos en un contexto de dinamismo del sector. En este contexto, el sector exportador norteamericano se mostró activo, actuando como sostén de los precios. En detalle, a media mañana de hoy, el USDA anunció exportaciones privadas por 131.000 tn. de la oleaginosa, hacia China.
En tanto, el mercado de maíz también apuntó pérdidas, donde los contratos con entrega más próxima se posicionaron en torno a los 130 U$S/tn. El cereal sintió la presión del fortalecimiento de la divisa norteamericana frente a las principales monedas del mercado. Por otra parte, los analistas indicaron que el mercado de maíz estaría atravesando un declive estacional, donde además, los temores de posibles recortes en la producción de EE.UU. han disminuido en las últimas semanas. En contraposición, compras técnicas en el marco de un mercado sobrevendido, actuaron como soporte de los valores del maíz. En detalle, el índice de fuerza relativa (RSI, por sus siglas en inglés) operó por debajo de los 30 puntos, enviando señales de venta al mercado.
Por último, el trigo finalizó la operatoria de forma mixta, donde la primera posición se ubicó por encima de los 148 U$S/tn. Por un lado, al igual a lo sucedido con las otra commodities agrícolas, la suba en la relación del dólar norteamericano frente a sus pares, pesó sobre los precios del cereal. Sumado a ello, la holgada oferta mundial continúa ejerciendo presión sobre los valores del trigo, con la producción del Mar Negro ingresando fuertemente en los canales comerciales. Sin embargo, el mercado internacional se mostró activo, situación que actuó como soporte de los precios, incentivando al mercado norteamericano. Por el momento los exportadores norteamericanos estarían siguiendo de cerca licitaciones internacionales de Túnez y Japón, las cuales finalizan el 31 de agosto y 1 de septiembre, respectivamente.
«Con una fuerte caída en la faena, 21,2%, hay un ajuste en los valores, a la vez que la industria tiene disparidad en los precios y fecha de cargas», ese el comentario que surge de la última reunión de la Asociación de Consignatarios de Ganados (ACG).
Los novillos especiales de exportación tuvieron una baja de US$ 0,05, pasando de US$ 3,14 a US$ 3,09, en tanto las vaca especial paso de US$ 2,92 a US$ 2,90.
Vea la tabla de precios de la última semana de ACG
La superficie de maíz con destino: grano seco, fue estimada por DIEA, unidad del MGAP, en 66 mil hectáreas siedno un 20% menor a la registrada en la zafra 2015/16. Por su parte, el rendimiento medio del cultivo fue de 7.136 kg/ha, logrando un incremento del 21,6 % respecto a la zafra anterior, siendo el máximo histórico registrado en encuestas nacionales.
BAJO RIEGO
El área total bajo riego de soja y maíz alcanzó casi 17 mil hectáreas. El área regada de maíz se estimó en 7.784 hectáreas, un 24 % menos que en la zafra 2015/16, como consecuencia de las condiciones climáticas favorables; el rendimiento promedio bajo riego fue de 9.711 kg/ha, un 13,6 % superior al rendimiento obtenido en la zafra anterior y un 27 % mayor al rendimiento de maíz de secano. La superficie de soja regada fue estimada en casi 9.000 hectáreas, (0,8 % del total sembrado), con un rendimiento promedio de 3.493 kg/ha, un 18,4 % por encima del rendimiento medio del cultivo de secano, de acuerdo a lo informado por el MGAP.
De los datos surge, que el área total de maíz se ubicó en 73.784 hectáreas, una cifra que se encuentra por debajo de las estimaciones del sector privado, que la acercan a las 90.000 hectáreas.
EL SORGO
El área sembrada de sorgo para grano seco fue de 47 mil hectáreas, un 29 % inferior a la zafra pasada, con un rendimiento promedio de 4.553 kg/ha que se constituye en el máximo valor registrado en el país hasta la fecha.
De acuerdo a los datos del Ministerio de Agricultura y Pesca (MGAP), la estimación del área sembrada de trigo fue de 197 mil hectáreas, confirmando una reducción del área sembrada del 8,4% de la zafra 2016/17, cuando se sembraron 215.000 hectáreas sembradas en la zafra 2016/17.
En tanto, estimó el área sembrada de cebada cervecera en 145 mil hectáreas, un 24% menos que en 2016 cuando se sembraron 191 mil hectáreas. El área sembrada con avena para cosecha de grano seco registra un incremento de 14% con respecto al año anterior, alcanzando 25 mil hectáreas.
Por su parte, el cultivo de colza alcanzó las 47 mil hectáreas, registrando un aumento del 80 % en el área sembrada, constituyendo la mayor área sembrada del cultivo hasta la fecha.
