La soja de primera pierde US$ 300 por hectárea y arrastra los márgenes agrícolas del ciclo 2025/26
El negocio agrícola en Uruguay volvió a mostrar un «deterioro” en mayo, manteniendo la tendencia de márgenes “ajustados” que se observa desde comienzos de año. De acuerdo con el Informe Agropecuario de mayo de 2026 elaborado por AZ Group y la Facultad de Ciencias Agrarias de la Universidad de la Empresa (FCA), la rotación agrícola analizada registró un margen proyectado de -US$ 62,8 por hectárea para el ciclo 2025/26, profundizando el resultado negativo observado en abril (-US$ 46,7/ha).
El informe muestra que, tras varios meses con resultados positivos entre octubre y febrero, el escenario volvió a deteriorarse desde marzo y actualmente se ubica muy por debajo del promedio de las últimas cinco campañas. La presión de los costos y los precios de referencia proyectados continúa limitando la rentabilidad del sistema agrícola.
Entre los cultivos de verano, la soja de primera aparece como el más comprometido, con un costo total de US$ 1.039/ha y un margen bruto estimado en un perdida de US$ 300/ha. Con un precio de referencia de US$ 411/t, el cultivo necesita alcanzar 2.529 kg/ha para apenas cubrir costos, mientras que el precio dolor se ubica en US$ 664/t — un 61% por encima del precio de referencia utilizado, lo que ilustra la magnitud de la presión económica que enfrenta este cultivo.
El precio dolor es aquel precio al que se obtiene el 20% de rentabilidad del negocio contemplando los costos y rendimiento presupuestado, según el informe en cuestión.
La soja de segunda registró un margen de -US$ 26/ha, con un costo total de US$ 684/ha — que incluye el 50% de la renta, esquema aplicado a todos los cultivos de segunda —, precio de referencia de US$ 411/t, precio dolor de US$ 491/t y un rendimiento de indiferencia de 1.663 kg/ha. El maíz, también cultivo de verano, fue el de mejor resultado dentro de la rotación: US$ 74/ha de margen bruto, con un costo total de US$ 1.176/ha, precio de referencia de US$ 250/t, precio dolor de US$ 270/t y rendimiento de indiferencia de 4.703 kg/ha.
Los cultivos de invierno muestran mejores perspectivas relativas, aunque con márgenes igualmente estrechos. La colza lideró con US$ 29/ha de margen bruto, costo total de US$ 833/ha, precio de referencia de US$ 507/t, precio dolor de US$ 564/t y rendimiento de indiferencia de 1.644 kg/ha. El trigo cerró en US$ 22/ha, con costo total de US$ 878/ha, precio de referencia de US$ 180/t, precio dolor de US$ 202/t y necesidad de alcanzar 4.880 kg/ha para cubrir costos. La cebada fue el único cultivo de invierno en terreno negativo: -US$ 53/ha, con costo total de US$ 904/ha, precio de referencia de US$ 185/t, precio dolor de US$ 226/t y rendimiento de indiferencia de 4.884 kg/ha.
La rotación de referencia contempla una participación de 37% de soja de segunda, 19% de soja de primera, 13% de trigo, 13% de cebada, 11% de colza y 7% de maíz, bajo un esquema con una renta equivalente a 800 kg/ha. El costo total incluye costos directos, indirectos, administración y renta.
