Petróleo baja más de 8% y el dólar cambia de tendencia; letras en pesos cerca del 6%

La semana cerró con un “cambio de tendencia” en los mercados financieros internacionales: el petróleo cayó más del 8% ante señales de negociación en el conflicto de Medio Oriente, lo que “descomprimió las expectativas inflacionarias” y “frenó la presión alcista” sobre el dólar. Así lo analizó el director de Urraburu Corredores de Bolsa, Ángel Urraburu, en el programa Punto de Equilibrio en Oriental Agropecuaria AM 770 y verdenews.com.uy.

Este economista repasó la secuencia que venía dominando los mercados: el conflicto en Medio Oriente sin solución a la vista mantenía el Estrecho de Ormuz cerrado, lo que presionaba el precio del petróleo al alza, alimentaba la inflación —el último dato en Estados Unidos (EEUU) fue de 3,8% anual, muy por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal— y generaba expectativas de suba de tasas de interés, con el consecuente fortalecimiento del dólar y suba de rendimientos de los bonos del Tesoro. «La secuencia es clara: conflicto sin solución, suba del petróleo, suba de inflación, expectativa de suba de tasas, dólar al alza y rendimientos al alza», señaló.

Esta semana el escenario se revirtió parcialmente. Las amenazas del presidente de EEUU, Donald Trump, de atacar nuevamente a Irán no se concretaron y avanzaron las gestiones de mediación con Pakistán como facilitador, lo que el mercado interpretó como una posibilidad de acercamiento. El petróleo cayó más del 8% y se ubicó por debajo de los US$ 100, en torno a US$ 96,5.

«El mercado lo ve con alguna probabilidad de solución al conflicto y el efecto es contrario: afloja la presión inflacionaria, afloja la expectativa de suba de tasas y el dólar baja», indicó. Y acotó que el movimiento se reflejó también en Brasil y el índice del dólar global frente a la canasta de principales monedas se mantuvo casi sin cambios.

En el mercado local de renta fija, las letras de regulación monetaria mostraron pequeños movimientos. La letra a 30 días subió levemente, de 5,75% a 5,80%, mientras que los plazos de 90 días, 180 días y un año se mantienen cerca del 6%. Urraburu destacó además una emisión de letra a vencimiento enero de 2028 que tuvo gran demanda y cortó en 6,71%, lo que confirma que el mercado no exige un premio significativo por el plazo adicional.

Ante ese contexto, la recomendación del corredor es ir a plazos cortos para los inversores en pesos, y posicionarse en unidades indexadas para quienes pueden tomar algo más de plazo. «En un mundo con brote inflacionario, lo ideal es estar cubierto con instrumentos en unidades indexadas», sugirió.

Escuchá a Ángel Urraburu.