Inflación en EEUU alcanza máximo de tres años y el mercado evalúa una suba de tasas
La publicación del dato de inflación de abril en Estados Unidos (EEUU) fue la novedad más relevante de la semana en los mercados financieros internacionales, con un IPC que acumuló 3,8% en 12 meses y rendimientos en dólares que alcanzaron máximos de casi un año. Así lo analizó el economista Ignacio Bello, asesor financiero de Urraburu e Hijos Corredores de Bolsa, en el programa Punto de Equilibrio en Oriental Agropecuaria AM 770 y verdenews.com.uy.
Explicó que el IPC de abril marcó una suba mensual de 0,6% en línea con lo esperado, pero el acumulado de 12 meses trepó de 3,3% a 3,8%, un máximo de tres años. La inflación subyacente subió de 2,6% a 2,8%. Un factor clave fue el precio de los combustibles, que acumula una suba del 28% en los últimos dos meses. «A diferencia de Uruguay, en Estados Unidos el precio en los surtidores se modifica casi en el día a día», dijo.
Como reacción, los rendimientos de los bonos soberanos americanos a 10 años subieron hasta 4,5%, máximo de casi un año, y el bono a 30 años volvió a superar el 5%.
Bello destacó que el mercado ahora evalúa como posible una suba de 0,25% en la tasa de interés por parte de la Reserva Federal para el año que viene, revirtiendo la expectativa de recortes que predominaba hasta hace pocas semanas. «Es un cambio en la tendencia; antes se esperaban bajas y ahora el mercado contempla una posible suba», indicó. Señaló que el Senado aprobó esta semana a Stephen Walker como nuevo presidente de la Reserva Federal, designado por Trump.
Respecto al dólar a nivel global, Bello advirtió en los últimos meses los rendimientos altos no habían fortalecido al dólar porque el mercado percibía mayor riesgo en la deuda americana, con gestores de fondos de primer nivel reduciendo su exposición a bonos del Tesoro. Con el nuevo escenario inflacionario, esta semana el dólar efectivamente subió. «Quizás estamos en un punto de inflexión; habrá que ver cómo evoluciona en las próximas semanas», sostuvo.
A nivel local, el Banco Central publicó su encuesta mensual a agentes del mercado financiero. La mediana espera una inflación de 0,55% para mayo, lo que llevaría el acumulado de 12 meses de 3,14% a 3,62%. Para el cierre de 2026 la expectativa es de 4,6% y para los próximos 12 meses de 4,9%.
En cuanto al tipo de cambio, se espera un dólar de $40,63 a fin de año —una suba de apenas 1,5% desde los niveles actuales— y de $40,98 a 12 meses, ambas proyecciones por debajo de la inflación esperada, informó.
En Brasil, la inflación de abril marcó 0,67% mensual y acumula 4,4% en 12 meses, acercándose al techo del rango de tolerancia del Banco Central brasileño de 4,5%. El rubro alimentos explicó gran parte del alza, con una suba de 1,34% en el mes. «Brasil está con la inflación contra el techo del rango meta, lo que complica el proceso de baja de tasas que había iniciado», indicó Bello.
En Uruguay, el dólar subió 0,8% en la semana y quedó en $ 40,07, en línea con la suba global de 0,9% y con lo ocurrido en México (+0,6%), aunque por debajo del salto de Brasil donde el dólar trepó 1,85%.
Escuchá a Ignacio Bello.
