Se complica el estado de la soja en EE.UU y la demanda china sigue firme
Los precios de la soja subieron ayer 2% y la posición noviembre quedó en US$ 372. Los valores acumulan 15 sesiones positivas en las últimas 17. Las permanentes compras de China desde comienzos de agosto, sumado al deterioro en el cultivo de EEUU y el clima seco de Sudamérica justifican el gran aumento.
El lunes hubo un sorpresivo recorte en el estado del cultivo por parte del USDA, que dejó el 63% del total de la soja en estado bueno o excelente, frente a 65% esperado por los analistas y 54% del año pasado. El 37% del total ya está tirando hojas. La caída más grande se dio en Dakota del Norte, que tuvo las nevadas tempranas la semana pasada.
Siguen las compras de China y otros países por soja norteamericana. Desde principios de agosto, en solo 4 días de 32 sesiones no hubo ventas diarias, y en todos los días de setiembre se anunciaron ventas por un total de 3,651 millones de toneladas (Mt). Por su parte los embarques de la semana pasada llegaron a 1,28 Mt, dentro del rango de lo esperado.
El clima seco en Brasil no permite avanzar con la siembra, las lluvias de los últimos 30 y 90 días están por debajo de los promedios. En Mato Grosso, donde los productores vendieron ya el 60% de su producción futura, no se esperan lluvias importantes hasta octubre, mientras que Paraná y Rio Grande do Sul si recibirían precipitaciones.
Los datos preliminares de las exportaciones de de agosto de Brasil muestran ventas de 6,2 Mt, de las cuales el 75% fue hacia China. En los 8 meses de 2020 se embarcaron 75 Mt, siendo un récord absoluto.
La consultora Safras & Mercado proyecta para 2021 exportaciones de soja por 82,5 Mt, iguales a las de 2020, pero anticipa un crecimiento en la demanda interna de 1 Mt, quedando el volumen anual en 45,5 Mt. Con estos números, habría un excedente de stocks (asumiendo 133 Mt de producción) de 5 Mt.
Lluvias en China e India podrían complicar
Tanto China como India están sufriendo la intensidad de las lluvias anuales de los monzones, lo que podría reducir la producción de granos por excesos hídricos. Este factor podría aumentar mas las importaciones de soja y derivados, ya que China cuenta normalmente con 17 Mt de producción propia para satisfacer su consumo. En el caso de India, podría migrar hacia sustitutos de la soja, pero igualmente depende de su producción de casi 11 Mt.
China prohibió las importaciones de carne de cerdo de Alemania, tras verificarse la presencia de gripe porcina africana en al menos 5 cerdos salvajes. Esto podría aumentar las compras desde EEUU.
En tanto, los fondos de inversión especulativos cerraron al 8 de setiembre con 173.907 contratos, y seguramente esta semana ese volumen haya crecido. En aceite de soja los especuladores cerraron con 85.299 contratos al alza, mientras que en harina de soja los fondos cerraron con 32.119 contratos al alza.
Fuente: Informe Semanal Agro Hedge
