Adecoagro: clima, costos y precios internacionales golpearon los resultados del trimestre
Adecoagro presentó sus resultados del segundo trimestre de 2025 con una marcada caída de rentabilidad, producto de menores precios internacionales, mayores costos en dólares y dificultades climáticas. El EBITDA ajustado consolidado se redujo a US$ 55,4 millones, lo que representó un descenso de 60,5% frente al mismo período del año pasado, mientras que la utilidad neta ajustada fue negativa en US$ 14 millones, tras haber alcanzado una ganancia de US$ 105 millones en 2024.
Adecoagro opera unas 500.000 hectáreas entre propias y alquiladas en Argentina, Brasil y Uruguay. En Uruguay participa del negocio agrícola y en el sector arrocero, mientras que en los otros países se extiende también a otras producciones y energías renovables. Desde el 6 de junio de 2025, Juan Sartori es el presidente ejecutivo de la compañía.
En paralelo a los resultados operativos, la compañía avanzó en definiciones estratégicas y financieras. Desde abril, el gigante cripto Tether pasó a controlar el 70% del capital, y en julio Adecoagro emitió un bono a 7 años por US$ 500 millones con un cupón de 7,5%, lo que le permitió mejorar su perfil de deuda y recomprar parte de los títulos con vencimiento en 2027.
Las ventas brutas de Adecoagro se ubicaron en US$ 392 millones, levemente por debajo del año anterior, aunque en el acumulado de seis meses totalizaron US$ 715 millones, con un aumento de 9,9% impulsado por mayores volúmenes de etanol.
El negocio de azúcar, etanol y energía, que concentra la operación en Brasil, fue el de mejor desempeño relativo aunque también mostró retrocesos. Pese a mayores ventas de etanol y energía y a la decisión de maximizar azúcar, el EBITDA ajustado de este segmento fue de US$ 68,1 millones, 36% menos que un año atrás.
El área agrícola resultó la más golpeada, con un EBITDA negativo de US$ 11,4 millones en cultivos frente a la ganancia de US$ 15,5 millones registrada en 2024. Los menores precios internacionales y las pérdidas en la valuación biológica de activos incidieron en este resultado, junto con los bajos volúmenes de maíz temprano afectados por la sequía.
En arroz, la compañía alcanzó una producción récord, pero el exceso de oferta global llevó a una fuerte caída de precios, lo que redujo la contribución del negocio a US$ 2,9 millones, un descenso de 74% interanual. En lácteos, el volumen procesado subió 14% hasta 98 millones de litros, aunque los mayores costos en dólares deterioraron los márgenes y el EBITDA retrocedió a US$ 9,6 millones, con una baja de 13,8%.
En el plano de diversificación, Adecoagro firmó un acuerdo con Tether para desarrollar un proyecto piloto de minería de bitcoin en Brasil, que aprovechará 10 MW de energía renovable excedente de sus plantas. En Argentina, celebró la reducción de retenciones a las exportaciones de soja, maíz y trigo, que aunque representan apenas 10% de las ventas, mejoran la competitividad del segmento agrícola.
