Empleo en EEUU duplica proyecciones y abre la puerta a suba de tasas; dólar sube

El dato de empleo no agrícola de mayo en Estados Unidos (EEUU) —172.000 puestos “nuevos” versus los 85.000 esperados— sacudió los mercados financieros el viernes y reforzó las expectativas de una suba de tasas de interés para diciembre, mientras en Uruguay la inflación de mayo llegó al 0,7% mensual y acumula 3,77% en doce meses. Así lo analizó el economista Ignacio Bello, asesor financiero de Urraburu Corredores de Bolsa, en el programa Punto de Equilibrio en Oriental Agropecuaria AM 770 y verdenews.com.uy.

Explicó que el resultado del empleo fue el “más relevante” de la semana: no solo superó ampliamente las proyecciones sino que la oficina de estadística corrigió al alza los datos de marzo y abril, sumando 93.000 puestos adicionales —un 30% más de lo inicialmente anunciado. Con inflación por encima del 3% y mercado laboral sólido, el Banco Central americano tendría margen para subir la tasa sin dañar la actividad.

El mercado de futuros ya anticipa esa suba para diciembre. «Hace tres meses era imposible pensar en una suba de tasas en EEUU; hoy el mercado la está poniendo en precio para diciembre», señaló.

Los rendimientos de los bonos americanos reaccionaron al alza: el bono a dos años alcanzó el máximo del último año en torno a 4,16%, el de diez años llegó a 4,54% —máximo de seis meses— y el de 30 años volvió a superar el 5%.

El dólar subió 1,15% a nivel global en la semana. En Brasil la suba fue del 2,2% —con un 1,5% solo el viernes— y en Uruguay el tipo de cambio cerró la semana con una suba de 0,75%, terminando el viernes en torno a $40,47 el interbancario.

En el mercado accionario, el sector tecnológico —que acumula subas extraordinarias en 2026 impulsadas por la inteligencia artificial— tuvo una jornada negativa el viernes: el Nasdaq cayó 3,5% en el día, en parte por toma de ganancias y en parte por el impacto de los rendimientos “más altos” sobre la valuación de las empresas.

Bello mencionó a Nvidia como la empresa más representativa de la racha alcista vinculada a la IA —con una suba del 3.600% en cinco años— y descartó una comparación directa con la burbuja puntocom del 2000, aunque reconoció que el sector viene con una racha muy pronunciada. «Son situaciones muy distintas, pero lo cierto es que la racha alcista ha sido muy marcada», dijo.

En Uruguay, la inflación de mayo llegó al 0,7% mensual, por encima del 0,5% esperado, llevando el acumulado de doce meses de 3,16% a 3,77%. El rubro transporte explicó casi la mitad del alza mensual —con una suba del 2,87%— por el efecto del precio de los combustibles. La inflación subyacente marcó 3,60% en doce meses y la no transable 5,77%. La encuesta de expectativas del INE a empresarios mantiene en 5% la proyección para fines de 2026 y en 5,3% para los próximos doce meses; los actores del mercado financiero proyectan 4,5% y 4,9% respectivamente.

Informó que en las letras de regulación monetaria, los rendimientos en pesos a 30 días se ubican en 5,78% y a 90 y 180 días en torno a 5,84-5,85%, mientras que la letra a un año emitida la semana pasada marcó 6,15%.

Escuchá a Ignacio Bello.